光模块再踩刹车，高“光”创业板人工智能ETF（159363）三连跌，情绪“错杀”还是行情见顶？机构火线解读

　　周一（6月8日）股票投资，A股震荡调整，创业板指跌超3%，全市场近4600只个股下跌。盘面上，光模块CPO等算力硬件调整，天孚通信下跌7%日线三连跌，新易盛下跌3%，中际旭创下跌2%。

　　热门ETF方面，光模块CPO含量超50%且“易中天”含量高的创业板人工智能ETF华宝（159363）大幅低开后跌幅收窄，最终场内收跌3.97%，日线三连跌，单日成交17.69亿元。

　　今日AI板块下跌，或主要受外部情绪扰动影响，但基本面核心逻辑未变，调整更多是结构性、情绪性的短期反应。

　　从直接原因看，消息面上，6月5日美股上演“黑色星期五”，科技股普遍调整。背后有两重触发因素：一是美股AI芯片龙头博通业绩不及预期，二是美国强劲的非农数据推升流动性紧缩预期。

　　兴业证券对此轮调整的定性认为，本轮调整并非支撑行情的核心逻辑发生变化，更多是情绪层面的扰动，且影响偏结构。近期的外部扰动并不能改变、反而有望更加强化A股盈利驱动的底层逻辑。*

　　展望AI板块后市，兴业证券指出，当前，以AI为代表的科技成长仍是业绩确定性强、且景气优势延续的方向，近期的扰动并不构成系统性风格切换的信号。等待7月财报季开启，分子端景气和产业趋势的验证将是全球AI行情的又一次催化。*

元股证券:ygzq.hk

　　聚焦光模块CPO，广发证券认为，从基本面出发，应坚定对光通信投资的信心。回调时机应重视光通信龙头的投资机会，应充分把握该回调窗口期。在光模块厂商环节，重视物料齐套能力较强的一线厂商，其今明年业绩兑现能力强、确定性较高；在Scale-up光互联场景亦有望率先受益。*

　　一键布局光模块+AI应用机会，建议重点关注同类规模、流动性第一的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数最新光模块含量超50%，“易中天”含量高，约三成仓位布局AI应用，不止是算力核心，也是AI应用代表。

　　值得注意的是，截至2026.6.5，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模达75.07亿元，规模居全市场双创AI赛道首位！最近6个月日均成交超8亿元，交投居全市场AI赛道首位。

　　数据来源：沪深交易所等。

　　*机构观点参考资料来源：兴业证券《如何看待美股黑色星期五？如何影响A股？》；广发证券《不惧市场波动，继续看好光互联行业》

　　ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。

　　联接基金相关费用说明：创业板人工智能ETF发起式联接C不收取申购费；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；销售服务费为0.3%。创业板人工智能ETF发起式联接A申购费100万元以下为1%，100万元（含）-200万元为0.6%，200万元（含）以上为1000元/笔；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；不收取销售服务费。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，创业板人工智能指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

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